电子烟公司“大逃亡”:曾经极力蹭热点,如今十万火急撇清关系

作者:魏中原

电子烟行业迎来强监管后,为A股相关上市公司出了一道“难题”——曾经竭尽全力“蹭上的热点”,这会又该如何迅速撇清关系?

近日,工信部和国家烟草专卖局研究起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定(征求意见稿)》,拟在附则中增加一条“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”

消息一出,电子烟龙头企业雾芯科技(RLX)股价跳水,市值蒸发超千亿元。A股电子烟龙头股亿纬锂能(300014.SZ)两日内股价跌近15%,其余相关概念股股价纷纷走低。

第一财经记者注意到,多家“涉电子烟”的上市公司中不乏“蹭热点老手”。热衷蹭热点的爱施德(002416.SZ)股价连续两日跌停。2020年12月底,知名电子烟品牌悦刻的主体公司雾芯科技申请赴美国进行首次公开募股(IPO),在其公开招股说明书中描述:“截至2020年9月30日的九个月内,深圳市一号机科技有限公司(下称”一号机公司“)作为分销商贡献了净收入的15.1%。”爱施德在互动平台表示,作为公司控股子公司,一号机公司的收入和利润在公司的占比较小,不会对公司财务及经营情况产生重大影响。

此前,爱施德在调研纪要中透露,一号机公司是头部电子烟品牌的一级代理商。截至24日收盘,仅两个月时间爱施德股价已较前期高点(15.27元/股)回落近46%。先前喊出公司目标价格23元的国泰君安研究员被无情“打脸”。

亿纬锂能年内或已增持思摩尔国际

Wind数据显示,自意见稿发布以来,A股电子烟板块13只个股股价全部录得下跌。金城医药(300233.SZ)跌近20%;亿纬锂能、集友股份(603429.SH)分别跌超14%、15%。

作为锂电池制造龙头股,亿纬锂能股价大跌引起市场高度关注。23日下午,亿纬锂能急忙撇清关系称,公司是行业内具有领先地位的锂电池制造商,为国内外知名企业供应电子雾化器电池,不涉及电子烟的制造和销售。

实际上,亿纬锂能正是电子烟生产商思摩尔国际(06969.HK)的重要供应商及第二大股东。去年10月30日,公司在互动易平台表示,“公司的小型锂离子电池可应用于电子雾化器、可穿戴设备、蓝牙设备(含TWS)及物联网等众多领域。目前公司向思摩尔国际的子公司麦克韦尔供应高品质的锂电池产品和服务,是其主要的电池供应商”。

Wind数据显示,截至2月4日,亿纬锂能通过EVE BATTERY INVESTMENT LTD(下称“EBIL”)持有思摩尔国际32.02%股权,持股数量19.01亿股,仅次于第一大股东持股33.5%的SMR & Alon Limited。

财报显示,EBIL是亿纬锂能通过子公司亿纬亚洲设立的子公司,注册资本10美元。上市公司间接持股EBIL比例为100%,主营业务性质是商贸业。截至2020年半年度报告,投资思摩尔国际产生的投资收益对亿纬锂能的利润贡献比例已超10%。

需要指出的是,亿纬锂能可能在过去一个月内增持过思摩尔国际的股份。根据公司在互动易平台的回复,公司目前持有32.44%思摩尔国际的股权,按权益法确定投资收益。对比2月4日的持股比例32.02%,持股比例有所上升。

3月23日~24日,思摩尔国际股价累计大跌25.14%。照此计算,如果亿纬锂能没有减持过思摩尔国际,两天内持股浮亏超300亿元。

值得注意的是,在大部分概念股急于撇清电子烟业务的时候,金城医药却“逆势而上”。公司在互动平台表示,公司尼古丁产品可用于医药、化工、农药以及电子烟等多个领域。不过,市场对金城医药的回复并不“买账”。截至3月24日收盘,金城医药收跌8.46%,报21.21元。

爱施德蹭热点后迅速“翻脸”

即将迎来监管意味着电子烟行业已经告别了野蛮生长期,产业逐步规范发展。野蛮生长期间,A股上市公司的“蹭热点”更是屡禁不止。

爱施德可谓是A股的“蹭热点小能手”,从免税概念、引入阿里作为战投、入主荣耀,爱施德屡蹭热点。

今年,爱施德又“相中”了电子烟概念。1月13日,爱施德在的调研纪要中表示,子公司一号机是头部电子烟品牌的一级代理商,借助公司的新零售基础设施平台,新增开拓了上千家线下门店,帮助头部电子烟品牌赢得了超过60%的国内市场份额。

公司甚至在《记录表》中使用了诸如“优质赛道”、“营收和净利润均表现亮眼”等较为抢眼的词汇进行描述。

1月15日~19日,蹭上电子烟热点的爱施德股价录得三连板。从1月1日~1月19日,12个交易日内,爱施德累计涨幅达80%。

1月19日,爱施德盘后发布的股价异动公告中又一次强调了电子烟业务。公司引用雾芯科技的IPO招股书称:“在截止至2020年9月30日的九个月内,深圳市一号机科技有限公司作为分销商贡献了净收入的15.1%。”

随着电子烟监管靴子落地,爱施德迅速“翻脸”否认电子烟业务。3月24日,公司在互动平台表示,截至2020年9月30日,一号机公司的收入和利润在公司的占比较小,不会对公司财务及经营情况产生重大影响。

天眼查显示,一号机公司是爱施德的控股子公司,成立于2017年12月12日,注册资本1000万元,主营业务:电子烟、3C数码、快消品类的渠道、终端、新零售服务。爱施德直接持股一号机公司55%股权。

1月19日、26日,深交所连发两份关注函,对爱施德关于电子烟及3C产品提出是否存在误导性陈述,是否存在主动迎合市场热点、炒作公司股价等质疑,并要求公司补充披露一号机公司的主营业务、股权结构,2020年前三季度营业收入、净利润等情况。

从回复来看,一号机公司产生的利润与先前公司描述的“亮眼业绩”完全不匹配。公告显示,一号机公司与雾芯科技的分销代理合作始于2019年8月。2020年前三季度,一号机公司实现营收6.35亿元,占整体营收比例1.44%;实现归母净利润0.2亿元,占公司归母净利润比例4.27%。

此外,爱施德曾在2020年计划通过非公开发行股票募资4.07亿,引入阿里作为战投,公司也由此成为“阿里概念股”。1月22日,爱施德公告宣布终止非公开发行A股股票事项,定增告吹。

爱施德“蹭热点”甚至引来了机构研报的强推。国泰君安在1月24日发布的研报中给到爱施德的年内目标价位23元,并给予“增持”评级。截至收盘,爱施德股价报8.25元,较年内股价最高点(1月22日盘中创下)几乎“腰斩”。

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